World Liberty Financial WLFI
需求来自 USD1 稳定币使用、借贷市场、跨链桥、治理参与和品牌流量。重点看稳定币储备、Aave fork 真实借贷规模、治理权是否有经济捕获以及政治/监管风险。
Executive Summary
- 追踪状态：CMC 当前 Top100。
- 定位：DeFi / 稳定币与借贷。WLFI 既有 DeFi 收入叙事，也有政治品牌和治理集中度风险，必须把 USD1、借贷收入和代币持有人权益分开看。
- 收入：已匹配到 World Liberty Financial 收入口径；近一年协议收入为 $117.42M，协议市盈率/类 PE 为 14.0x。
- 销毁：近一年销毁价值（USD）为 未披露；这不代表过去一年销毁为 0。
- 分配：收入归属未披露。DefiLlama 可匹配 WLFI 相关协议收入口径，但官方材料未说明这些收入是否、如何回流 WLFI 持有人；不能当作股息。
- 核心风险：高；抵押品清算/坏账 / 解锁/稀释 / 退出流动性。
- 走势：可得日线（2025-09-01 至 2026-08-09，约 343 天；不足两年）涨跌 -78.1%，区间最大回撤 -79.0%。
深度排雷补充
这是本轮逐页内容 QA 点名的误读风险。它优先提醒读者哪里不能直接按 PE、股息率、稳定币安全或平台币权益来理解。
- WLFI 要拆成 USD1、WLFI Markets 和治理代币三层；USD1 储备安全不等于 WLFI 持有人现金流。
- 借贷模块需核验抵押率、清算阈值、预言机、坏账承担和 Dolomite/第三方合约风险。
- 政治品牌、治理集中、关联方解锁和监管审查会同时影响收入持续性和代币可交易性。
价格走势
可得日线（2025-09-01 至 2026-08-09，约 343 天；不足两年）；这里观察的是二级市场价格和回撤，不代表协议收入、股息或内在价值。
核心数据
| 指标 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| 市值 | $1.64B | CoinMarketCap current market cap |
| FDV | $5.16B | CoinMarketCap fully diluted valuation |
| 是否有收入 | 有 · World Liberty Financial | DefiLlama protocol dailyRevenue. 该口径通常是协议收入，不等同可分配净利润。 |
| 近一年协议收入 | $117.42M | DefiLlama dailyRevenue total1y |
| 近一年销毁价值（USD） | 未披露 | 未在严格销毁白名单中匹配到可核验的近一年美元销毁额；这不代表过去一年销毁为 0。 |
| 是否分红/回购 | 收入归属未披露 | DefiLlama 可匹配 WLFI 相关协议收入口径，但官方材料未说明这些收入是否、如何回流 WLFI 持有人；不能当作股息。 |
| 股息率 | 未披露；收入/市值 7.2% | 已看到协议或链层收入，但缺少可核验的持有人现金分配、回购或销毁执行额；收入/市值只能作估值参照。 |
| 协议市盈率/类 PE | 14.0x | 市值 / 近一年协议收入；不是股票净利润 PE。 |
| 走势涨跌 | -78.1% | Binance WLFIUSDT · 可得日线（2025-09-01 至 2026-08-09，约 343 天；不足两年） |
| 24h 成交额/市值 | 1.6% | 流动性近似指标；成交额 CoinMarketCap / 市值 CoinMarketCap |
| 流通率 | 31.8% | 流通供应 / 总供应或最大供应；供应字段来源 CoinMarketCap |
| TT 近一年收入/利润 | N/A / N/A | Token Terminal projects screener 365d revenue / earnings；earnings 是链上利润口径，可能不含线下运营成本。 |
| TT 回购/持有人收入 | 持有人收入 N/A；回购 N/A | Token Terminal 365d tokenholder revenue / buybacks；与现金股息不同，需看官方执行记录。 |
链上回购/销毁地址与一年执行
核验状态：已验证 · 数据置信度：中 · 复核日期：2026-08-09
WLFI 治理通过以协议自有流动性费用回购并永久销毁 WLFI，且 2025 年 9 月出现可核验执行；另有一次 4,700 万枚金库库存销毁。后续执行并不连续，跨链费用、桥接、回购和最终销毁必须逐笔归因，不能把政策额度当成年度实绩。
普通持有人边界：减少代币供应，但不向普通持有人支付现金
| 机制 | 链/代币 | 地址或协议规则 | 最终去向 | 滚动一年链上执行 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 回购并销毁 wlfi-pol-fee-buyback-and-burn | Ethereum / BNB Smart Chain / Solana WLFI | 0x0000000000000000000000000000000000000000 代币合约：0xda5e1988097297dcdc1f90d4dfe7909e847cbef6 Ethereum WLFI Transfer 事件的最终零地址；跨链 POL 费用可先桥接至 Ethereum，再由 WLFI 销毁流程归集。 | 永久减少本代币总供应 | 未披露；不代表数值为 0 2025-09-26 社区链上对账显示 3,109,320.66 WLFI 来自费用领取直接销毁，并以约 798,339 美元稳定币买入 3,814,095 WLFI；该分析不是持续官方 API，年度总量仍需多链适配器复算。 | WLFI POL Fee Buyback and Burn Proposal、WLFI execution announcement |
| 转入销毁地址 wlfi-discretionary-treasury-burn | Ethereum WLFI | 0x0000000000000000000000000000000000000000 代币合约：0xda5e1988097297dcdc1f90d4dfe7909e847cbef6 WLFI treasury Safe：0x5be9a4959308A0D0c7bC0870E319314d8D957dBB WLFI burn source wallet：0xFef30c262676de9af5e5e9ba999cf774000b14B4 4,700 万枚 WLFI 金库库存销毁交易的最终零地址。 | 永久减少本代币总供应 | 未披露；不代表数值为 0 这是预存金库代币的单次销毁，不是用 POL 费用在市场回购的数量；统计时应与费用回购腿分开并按交易哈希去重。 | 47 million WLFI burn transaction |
项目级核验来源：WLFI POL Fee Buyback and Burn Proposal、WLFI execution announcement、WLFI fee-window reconciliation
基础分层
资产类型：DeFi / 稳定币与借贷。WLFI 既有 DeFi 收入叙事，也有政治品牌和治理集中度风险，必须把 USD1、借贷收入和代币持有人权益分开看。
市值位置：31-100 长尾大型资产层：弹性更高但质量分化明显，必须先排雷，重点看真实需求、流动性、解锁和叙事是否已经过度定价。 当前市值 $1.64B，FDV $5.16B，流通率 31.8%。
先排雷：风险等级：高；核心关注 抵押品清算/坏账 / 解锁/稀释 / 退出流动性，可得区间最大回撤 -79.0%。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
项目基本面
业务定位：World Liberty Financial 围绕 WLFI 治理代币、USD1 稳定币、跨链桥和借贷工具展开，更接近政治品牌加持的 DeFi 平台和稳定币发行生态。
真实需求：需求来自 USD1 稳定币使用、借贷市场、跨链桥、治理参与和品牌流量。重点看稳定币储备、Aave fork 真实借贷规模、治理权是否有经济捕获以及政治/监管风险。
使用数据：市值 $1.64B；24h 成交额/市值 1.6%；近一年协议收入 $117.42M；走势涨跌 -78.1%；最大回撤 -79.0%；类 PE 14.0x。 WLFI 要把 USD1 稳定币、借贷 TVL、治理权、政治品牌流量和协议收入归属拆开，不能把相关生态规模直接归给代币。
外部数据快照：
- CoinGecko detail：分类 BNB Chain Ecosystem、Solana Ecosystem、Ethereum Ecosystem、Stablecoin Issuer、Made in USA 等 6 项；官网 未匹配官网；未匹配。
- DefiLlama protocols：匹配 World Liberty Financial；分类 Lending；TVL 合计 N/A，TVL/市值 N/A；链分布 未匹配。
- Token Terminal projects：匹配 World Liberty Financial (worldlibertyfinancial)；365d fees N/A；revenue N/A；earnings N/A；tokenholder revenue N/A；buybacks N/A。
官方核验源：
- World Liberty Financial：WLFI、USD1 和平台披露入口。
官方抽取字段：
- 治理口径 [代币用途/治理 · World Liberty Financial，抓取日 2026-07-03]：World Liberty Financial 页面写明 $WLFI token holders 通过 proposing、reviewing、voting 参与平台未来方向。 World Liberty Financial
- 产品范围 [产品条款 · World Liberty Financial，抓取日 2026-07-03]：页面展示 USD1、WLFI Markets、AgentPay SDK、Bridge、Convert 等产品模块。 World Liberty Financial
- 借贷模块 [抵押品/资产负债 · World Liberty Financial，抓取日 2026-07-03]：页面说明 WLFI Markets 可用抵押品 borrow，并标注相关服务 provided by Dolomite。 World Liberty Financial
- USD1 储备缺口 [储备/证明 · World Liberty Financial，抓取日 2026-07-03]：World Liberty Financial 静态页面未披露 USD1 储备构成、托管人或第三方 attestation；USD1 相关规模不能直接当作 WLFI 的无风险支撑。 World Liberty Financial
- 赎回条款缺口 [赎回/退出 · World Liberty Financial，抓取日 2026-07-03]：静态页面未抽取到 USD1 直接赎回资格、手续费、最低赎回量或处理时限；稳定币相关风险需继续查发行文件。 World Liberty Financial
- 托管/对手方缺口 [托管/平台对手方 · World Liberty Financial，抓取日 2026-07-03]：静态页面未披露 USD1 储备托管结构；WLFI Markets 又由第三方 Dolomite 提供，平台和合约对手方需要分开核验。 World Liberty Financial
- 借贷清算缺口 [清算/坏账参数 · World Liberty Financial，抓取日 2026-07-03]：页面说明可用抵押品 borrow，但未在静态页抽取到抵押率、清算阈值、预言机或 bad debt 参数；币价波动下的爆仓风险不可忽略。 World Liberty Financial
- 收入归属缺口 [费用/收入机制 · World Liberty Financial 与 DefiLlama 页面生成数据，抓取日 2026-07-03]：DefiLlama 收入可反映生态或协议活动，但官方静态页未说明这些收入如何、是否回流 WLFI 持有人；不能把类 PE 当股票 PE。 World Liberty Financial
- 政治品牌与监管风险 [风险文档 · World Liberty Financial 与页面生成数据，抓取日 2026-07-03]：WLFI 的特殊风险在于 DeFi、稳定币、政治品牌、跨链桥和借贷工具叠加；储备、治理集中和司法辖区都需要持续跟踪。 World Liberty Financial
字段级核验：本资产按类型应核验 储备/证明、赎回/退出、托管/平台对手方、产品条款、抵押品/资产负债、清算/坏账参数、费用/收入机制、风险文档；官方源当前覆盖 产品条款、代币用途/治理、抵押品/资产负债、储备/证明、赎回/退出、托管/平台对手方、清算/坏账参数、费用/收入机制 等 9 项；页面已结构化数值包括 近一年协议收入、官方抽取：代币用途/治理、官方抽取：产品条款、官方抽取：抵押品/资产负债、官方抽取：储备/证明 等 10 项。
仍缺字段：当前官方源与抽取事实已覆盖本页按类型要求的主要核验字段；仍需持续跟踪源文档、条款和仪表盘更新。
收入判断：DefiLlama protocol dailyRevenue. 该口径通常是协议收入，不等同可分配净利润。 当前页面把协议收入作为“类利润表”的起点，但不会把它直接等同于传统公司净利润。
代币捕获：DefiLlama 可匹配 WLFI 相关协议收入口径，但官方材料未说明这些收入是否、如何回流 WLFI 持有人；不能当作股息。 如果收入不能通过费用销毁、回购、质押分配、治理控制或必要使用权传导给代币，市值/收入倍数的解释力会下降。
代币经济学
流通供应为 31.78B，总供应为 100.00B，最大供应为 100.00B。FDV/市值为 3.1x。
供应压力：FDV 明显高于流通市值，未来解锁或增发抛压需要优先核验。 需要核验代币转让限制、治理集中、团队/关联方分配和收入是否可由 WLFI 捕获。
市场交易质量
24h 成交额为 $26.69M，成交额/市值为 1.6%。成交额/市值偏低，二级市场深度和大额退出流动性需要谨慎核验。 稳定资产还应看主要池深度、赎回速度和脱锚时恢复能力。
价格行为上，近 24h、7d、30d、1y 涨跌分别为 N/A、-8.1%、-12.0%、-77.4%；可得日线（2025-09-01 至 2026-08-09，约 343 天；不足两年）涨跌 -78.1%，最大回撤 -79.0%。
核心风险
风险等级：高；核心关注 抵押品清算/坏账 / 解锁/稀释 / 退出流动性，可得区间最大回撤 -79.0%。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
- WLFI 同时暴露在稳定币储备、借贷坏账、治理集中度、政治品牌和监管审查上，不能只按普通 DeFi 收入倍数看。
- 如果 USD1 增长或借贷 TVL 主要来自激励和关联流量，收入持续性和代币持有人实际权益都需要打折。
- 借贷协议最怕抵押品快速下跌、预言机延迟或清算拥堵；当抵押物价格大幅波动时，坏账会先伤协议安全边际，再伤代币估值。
- DeFi 协议还要看智能合约漏洞、治理攻击、激励不可持续、预言机依赖和 TVL 流失。
- FDV 明显高于流通市值，后续解锁、增发或做市筹码释放可能压制估值。
- 成交额/市值偏低，二级市场深度和大额退出流动性需要单独检查。
估值比较与机会位置
从市值/收入看，当前已经有可观察收入锚，机会要比较同赛道收入质量和代币捕获。 由于风险等级为高，需要先确认 抵押品清算/坏账 / 解锁/稀释 / 退出流动性 是否可控，再谈弹性。
横向比较对象应是同类稳定资产：看流通规模、储备/抵押透明度、赎回通道、链上池深度、收益来源和脱锚恢复能力。
数据来源与口径
- CoinMarketCap asset page：CMC UCID、当前排名、市值、价格、FDV、成交额和供应主口径。
- CoinGecko coin page：缺失市场字段、分类、官网和开发者元数据补充，不改变 CMC 排名。
- CoinGecko coin detail API：分类、官网链接、社区和开发者字段。
- 项目公开页面：业务定位和代币用途辅助核验。
- World Liberty Financial：官方核验源，WLFI、USD1 和平台披露入口。
- DefiLlama fees/revenue：协议或链层 dailyRevenue。
- DefiLlama protocols：协议 TVL、分类和链分布。
- Token Terminal projects screener：365d revenue、earnings、tokenholder revenue、buybacks 和费用字段。
- Binance kline endpoint：可得日线（2025-09-01 至 2026-08-09，约 343 天；不足两年），交易对/计价 WLFIUSDT。
- 协议市盈率/类 PE = 当前市值 / 近一年协议收入；股息率只在可验证现金分配或回购执行额明确时才计算。