USD1 USD1
需求来自链上美元支付、交易保证金、跨境结算和 DeFi 抵押品。重点不是涨价，而是规模、储备和赎回可信度。
Executive Summary
- 追踪状态：CMC 当前 Top100。
- 定位：稳定币 / 美元负债。核心不是价格弹性，而是储备透明度、流通规模、赎回稳定性和监管风险。
- 收入：未匹配到 DefiLlama/Token Terminal 收入口径；近一年协议收入为 N/A，协议市盈率/类 PE 为 N/A。
- 销毁：近一年销毁价值（USD）为 未披露；这不代表过去一年销毁为 0。
- 分配：无代币持有人分红。稳定币持有人通常只持有兑付/赎回权，不享有发行方利润分配。
- 核心风险：中高；储备/赎回。
- 走势：稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；重点看锚定偏离、储备或抵押、赎回通道、清算机制和主要池深度。
深度排雷补充
这是本轮逐页内容 QA 点名的误读风险。它优先提醒读者哪里不能直接按 PE、股息率、稳定币安全或平台币权益来理解。
- USD1 不能只看价格接近 1 美元；必须看 BitGo 发行/托管、现金/货币市场基金储备、月度 attestation 和 eligible customer 赎回资格。
- 普通持有人直接赎回能力可能不同于 BitGo 合格客户，二级市场池深和平台条款会决定压力期退出。
- WLFI/Dolomite 借贷产品和 USD1 稳定币要分开看，不能把 USD1 规模自动计入 WLFI 代币价值。
锚定状态
稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；重点看锚定偏离、储备或抵押、赎回通道、清算机制和主要池深度。
核心数据
| 指标 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| 市值 | $3.99B | CoinMarketCap current market cap |
| FDV | $3.99B | CoinMarketCap fully diluted valuation |
| 是否有收入 | 未匹配 | 未在 DefiLlama 费用/收入口径中可靠匹配到协议收入。 |
| 近一年协议收入 | N/A | DefiLlama dailyRevenue total1y |
| 近一年销毁价值（USD） | 未披露 | 未在严格销毁白名单中匹配到可核验的近一年美元销毁额；这不代表过去一年销毁为 0。 |
| 是否分红/回购 | 无代币持有人分红 | 稳定币持有人通常只持有兑付/赎回权，不享有发行方利润分配。 |
| 股息率 | N/A | 稳定币持有人通常不享有发行方利润分红。 |
| 协议市盈率/类 PE | N/A | 市值 / 近一年协议收入；不是股票净利润 PE。 |
| 走势涨跌 | 不展示 | 稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；重点看锚定偏离、储备或抵押、赎回通道、清算机制和主要池深度。 |
| 24h 成交额/市值 | 11.6% | 流动性近似指标；成交额 CoinMarketCap / 市值 CoinMarketCap |
| 流通率 | 100.0% | 流通供应 / 总供应或最大供应；供应字段来源 CoinMarketCap |
| 稳定币供应 | $4.03B | DefiLlama stablecoins；机制 fiat-backed；30d -10.1% |
链上回购/销毁地址与一年执行
核验状态：已验证 · 数据置信度：高 · 复核日期：2026-08-09
USD1 由 World Liberty Financial 的发行体系按储备申购与赎回管理供应；赎回销毁属于稳定币生命周期，不是面向 USD1 持有人的经济回购或收入分配。
普通持有人边界：仅属申赎或跨链供应管理，不计为价值回流
| 机制 | 链/代币 | 地址或协议规则 | 最终去向 | 滚动一年链上执行 | 证据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 申赎/跨链铸销 usd1-issuer-mint-redemption-burn | Ethereum / BNB Smart Chain USD1 | 0x8d0D000Ee44948FC98c9B98A4FA4921476f08B0d USD1 BNB Smart Chain contract：0x8d0D000Ee44948FC98c9B98A4FA4921476f08B0d USD1 在 Ethereum 与 BNB Smart Chain 使用的官方 EVM 合约地址；用于识别供应生命周期。 | 申赎或跨链供应管理，不算经济回流 | 不适用经济回购/销毁统计 多链供应变化须区分原生发行、桥接和赎回；任何生命周期 burn 均不构成经济回购。 | USD1 proof of reserves and contracts、World Liberty Financial FAQ |
项目级核验来源：USD1 proof of reserves and contracts、World Liberty Financial FAQ
基础分层
资产类型：稳定币 / 美元负债。核心不是价格弹性，而是储备透明度、流通规模、赎回稳定性和监管风险。
市值位置：11-30 中大型资产层：通常已有明确赛道或平台地位，风险和弹性同时上升，适合重点比较收入、生态留存和解锁压力。 当前市值 $3.99B，FDV $3.99B，流通率 100.0%。
先排雷：风险等级：中高；核心关注 储备/赎回。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
项目基本面
业务定位：业务本质是链上美元负债和支付/结算工具，持有人看重锚定、赎回、储备和交易可得性，不应把发行方利润自动当作代币收益。
真实需求：需求来自链上美元支付、交易保证金、跨境结算和 DeFi 抵押品。重点不是涨价，而是规模、储备和赎回可信度。
使用数据：市值 $3.99B；24h 成交额/市值 11.6%；近一年协议收入 N/A；锚定资产不展示交易所价格走势图；未匹配可靠协议收入；稳定币供应 $4.03B。 USD1 需要补发行方、储备资产、审计/证明频率、赎回资格和主要链上流动性；同时要把 WLFI 治理、政治品牌和监管审查作为稳定币采用的外部变量。
外部数据快照：
- CoinGecko detail：未抓到 coin detail，本页只能使用 markets API 的行情、供应和涨跌幅。
- DefiLlama protocols：未匹配到可直接引用的协议 TVL；相关业务规模需要项目披露、链上仪表盘或人工核验补充。
- DefiLlama stablecoins：World Liberty Financial USD 供应 $4.03B，价格 $0.999671，机制 fiat-backed，30d 供应变化 -10.1%，主要链 Ethereum $1.53B、BSC $1.41B、Solana $1.04B、Abcore $18.52M 等 5 项。
- Token Terminal projects：未匹配到可引用的 cashflow screener 行；利润、回购和持有人收入继续以 DefiLlama 或官方披露为准。
官方核验源：
- World Liberty Financial：USD1/WLFI 生态、产品和披露入口。
- WLFI USD1 docs：USD1 1:1 赎回、储备、BitGo 发行/托管/赎回和合规限制。
- WLFI USD1 attestations：USD1 储备 attestation 报告入口。
官方抽取字段：
- USD1 定位 [产品条款 · World Liberty Financial，抓取日 2026-07-03]：World Liberty Financial 页面将 USD1 描述为 US Dollar stablecoin，stable、secure、transparent by design。 World Liberty Financial
- WLFI Markets [抵押品/资产负债 · World Liberty Financial，抓取日 2026-07-03]：页面说明 WLFI Markets 可 supply assets for potential rewards 或 borrow using collateral，且由 Dolomite 提供。 World Liberty Financial
- 储备缺口 [风险文档 · WLFI Docs，抓取日 2026-07-03]：WLFI 落地页本身披露有限，需以 WLFI Docs、BitGo attestations 和 Proof of Reserves 为准；USD1 风险仍要持续核验报告频率、资产构成、赎回资格和链上池深。 WLFI USD1 docs
- 储备资产 [储备/证明 · WLFI USD1 docs，抓取日 2026-07-03]：WLFI Docs 写明 USD1 backed by cash, U.S. government money market funds, and other cash equivalents；reserve structure 目标是支持 1:1 美元锚定。 WLFI USD1 docs
- 赎回资格 [赎回/退出 · WLFI USD1 docs，抓取日 2026-07-03]：WLFI Docs 写明 USD1 可 1:1 兑美元；eligible customers of BitGo may redeem directly from BitGo，其他持有人需依赖支持 USD1 兑换的平台或托管方且受其资格/条款约束。 WLFI USD1 docs
- BitGo 发行/托管 [托管/平台对手方 · WLFI USD1 docs，抓取日 2026-07-03]：WLFI Docs 写明 USD1 issued and minted by BitGo，BitGo responsible for issuance, custody, minting, and redemption；WLFI does not issue or custody USD1 directly。 WLFI USD1 docs
- 月度证明 [风险文档 · WLFI USD1 attestations，抓取日 2026-07-03]：USD1 attestation reports 页面写明 reserve holdings disclosed monthly，报告按 AICPA attestation standards / 2025 Criteria for Asset-Backed Fiat-Pegged Tokens 准备，并验证 USD1 outstanding 与 redemption assets。 WLFI USD1 attestations
字段级核验：本资产按类型应核验 储备/证明、赎回/退出、托管/平台对手方、产品条款；官方源当前覆盖 产品条款、储备/证明、赎回/退出、合格投资者/合规限制、托管/平台对手方、代币用途/治理、风险文档、抵押品/资产负债；页面已结构化数值包括 稳定币供应/锚定机制/链分布、官方抽取：产品条款、官方抽取：抵押品/资产负债、官方抽取：风险文档、官方抽取：储备/证明 等 7 项。
仍缺字段：当前官方源与抽取事实已覆盖本页按类型要求的主要核验字段；仍需持续跟踪源文档、条款和仪表盘更新。
收入判断：未在 DefiLlama 费用/收入口径中可靠匹配到协议收入。 当前页面把协议收入作为“类利润表”的起点，但不会把它直接等同于传统公司净利润。
代币捕获：稳定币持有人通常只持有兑付/赎回权，不享有发行方利润分配。 如果收入不能通过费用销毁、回购、质押分配、治理控制或必要使用权传导给代币，市值/收入倍数的解释力会下降。
代币经济学
流通供应为 3.99B，总供应为 3.99B，最大供应为 N/A。FDV/市值为 1.0x。
供应压力：FDV/市值没有显示极端稀释，但仍要结合团队、基金会、VC 和生态激励解锁表复核。 稳定币持有人看储备和赎回，不看股权分红；需要单独核验发行方收入是否回流 WLFI，而不是默认 USD1 规模等于 WLFI 价值。
市场交易质量
24h 成交额为 $463.31M，成交额/市值为 11.6%。成交额/市值处在可观察区间，但仍缺交易所分布、盘口深度和滑点数据。 交易质量要看主要池深度、脱锚区间、赎回通道和是否依赖少数交易场所。
价格行为上，近 24h、7d、30d、1y 涨跌分别为 N/A、+0.1%、+0.0%、-0.1%；稳定币/锚定资产不展示交易所价格走势图；市场交易质量更应看锚定偏离、主要池深度、赎回速度、抵押/储备变化和压力期折价。
核心风险
风险等级：中高；核心关注 储备/赎回。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
- 稳定币核心风险是储备质量、赎回通道、监管约束、发行方透明度和二级市场脱锚。
- 即使短期锚定稳定，也要持续检查储备证明、审计频率、赎回限额、链上集中度和主要交易池深度。
估值比较与机会位置
稳定资产不适合用 PE 找机会，重点比较规模、储备/赎回、流动性和脱锚历史。 由于风险等级为中高，需要先确认 储备/赎回 是否可控，再谈弹性。
应与 USDT、USDC、PYUSD、RLUSD 等法币储备稳定币比较储备透明度、赎回便利和监管可达性。
数据来源与口径
- CoinMarketCap asset page：CMC UCID、当前排名、市值、价格、FDV、成交额和供应主口径。
- CoinGecko coin page：缺失市场字段、分类、官网和开发者元数据补充，不改变 CMC 排名。
- CoinGecko coin detail API：分类、官网链接、社区和开发者字段。
- World Liberty Financial：官方核验源，USD1/WLFI 生态、产品和披露入口。
- WLFI USD1 docs：官方核验源，USD1 1:1 赎回、储备、BitGo 发行/托管/赎回和合规限制。
- WLFI USD1 attestations：官方核验源，USD1 储备 attestation 报告入口。
- DefiLlama fees/revenue：协议或链层 dailyRevenue。
- DefiLlama protocols：协议 TVL、分类和链分布。
- DefiLlama stablecoins：稳定币供应、锚定机制、价格和链分布。
- 协议市盈率/类 PE = 当前市值 / 近一年协议收入；股息率只在可验证现金分配或回购执行额明确时才计算。