Cardano ADA
需求来自区块空间、开发者生态、稳定币和应用迁移。关键是交易费用、活跃地址、应用收入和生态留存。
Executive Summary
- 追踪状态：CMC 当前 Top100。
- 定位：L1 智能合约平台。更像网络资产，重点看区块空间需求、生态留存和代币价值捕获；PE 只能做辅助参考。
- 收入：已匹配到 Cardano 收入口径；近一年协议收入为 $2.69M，协议市盈率/类 PE 为 >1000x。
- 销毁：近一年销毁价值（USD）为 未披露；这不代表过去一年销毁为 0。
- 分配：质押奖励/国库分配。Cardano 官方 monetary policy 写明交易费和储备会进入 epoch rewards 与 treasury；这是质押/国库经济，不是普通现金分红或回购。
- 核心风险：中高；抵押品价格波动。
- 走势：近两年日线（2024-08-10 至 2026-08-09）涨跌 -42.4%，区间最大回撤 -88.3%。
价格走势
近两年日线（2024-08-10 至 2026-08-09）；这里观察的是二级市场价格和回撤，不代表协议收入、股息或内在价值。
核心数据
| 指标 | 数值 | 口径 |
|---|---|---|
| 市值 | $7.21B | CoinMarketCap current market cap |
| FDV | $8.87B | CoinMarketCap fully diluted valuation |
| 是否有收入 | 有 · Cardano | DefiLlama chain-level dailyRevenue. 对 L1/L2 来说，这是链上协议收入口径，不是公司净利润。 |
| 近一年协议收入 | $2.69M | DefiLlama dailyRevenue total1y |
| 近一年销毁价值（USD） | 未披露 | 未在严格销毁白名单中匹配到可核验的近一年美元销毁额；这不代表过去一年销毁为 0。 |
| 是否分红/回购 | 质押奖励/国库分配 | Cardano 官方 monetary policy 写明交易费和储备会进入 epoch rewards 与 treasury；这是质押/国库经济，不是普通现金分红或回购。 |
| 股息率 | 未披露 | 存在矿工/验证者/质押/治理/平台权益等机制，但缺少可核验期间现金分配或回购收益率；不等同普通现金股息。 |
| 协议市盈率/类 PE | >1000x | 市值 / 近一年协议收入；不是股票净利润 PE。 |
| 走势涨跌 | -42.4% | Binance ADAUSDT · 近两年日线（2024-08-10 至 2026-08-09） |
| 24h 成交额/市值 | 3.0% | 流动性近似指标；成交额 CoinMarketCap / 市值 CoinMarketCap |
| 流通率 | 81.2% | 流通供应 / 总供应或最大供应；供应字段来源 CoinMarketCap |
| TT 近一年收入/利润 | $295.85K / -$222.73M | Token Terminal projects screener 365d revenue / earnings；earnings 是链上利润口径，可能不含线下运营成本。 |
| TT 回购/持有人收入 | 持有人收入 N/A；回购 N/A | Token Terminal 365d tokenholder revenue / buybacks；与现金股息不同，需看官方执行记录。 |
链上回购/销毁地址与一年执行
核验状态：已验证 · 数据置信度：高 · 复核日期：2026-08-09
Cardano 的交易费进入 epoch fee pot，并与货币扩张一起分配给 stake pools、委托人和 treasury；官方货币政策未定义协议级 ADA 回购或销毁。
普通持有人边界：未发现归属于该代币的经济回购或销毁
本次核验未建立可归属于该追踪代币的回购/销毁机制记录；具体边界见上方结论与下方项目级来源。
项目级核验来源：Cardano monetary policy
基础分层
资产类型：L1 智能合约平台。更像网络资产，重点看区块空间需求、生态留存和代币价值捕获；PE 只能做辅助参考。
市值位置：11-30 中大型资产层：通常已有明确赛道或平台地位，风险和弹性同时上升，适合重点比较收入、生态留存和解锁压力。 当前市值 $7.21B，FDV $8.87B，流通率 81.2%。
先排雷：风险等级：中高；核心关注 抵押品价格波动，可得区间最大回撤 -88.3%。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
项目基本面
业务定位：业务本质是出售区块空间和结算安全，价值来自开发者生态、稳定币/DeFi 活跃度、手续费收入和本币在 gas、质押、抵押品中的必要性。
真实需求：需求来自区块空间、开发者生态、稳定币和应用迁移。关键是交易费用、活跃地址、应用收入和生态留存。
使用数据：市值 $7.21B；24h 成交额/市值 3.0%；近一年协议收入 $2.69M；走势涨跌 -42.4%；最大回撤 -88.3%；类 PE >1000x；GitHub 4周提交 0.000000。 链资产还要补充活跃地址、交易笔数、稳定币供应、生态 TVL、开发者活跃和应用收入。
外部数据快照：
- CoinGecko detail：分类 Smart Contract Platform、Layer 1 (L1)、Cardano Ecosystem、Proof of Stake (PoS)、GMCI Layer 1 Index 等 6 项；官网 cardano.org；GitHub 仓库 5 个、stars 3.76K、近 4 周提交 0.000000、CoinGecko watchlist 959.71K。
- DefiLlama protocols：匹配 Cardano；分类 Chain；TVL 合计 N/A，TVL/市值 N/A；链分布 未匹配。
- Token Terminal projects：匹配 Cardano (cardano)；365d fees $1.48M；revenue $295.85K；earnings -$222.73M；tokenholder revenue N/A；buybacks N/A。
官方核验源：
- Cardano introduction：Cardano proof-of-stake 平台、ADA 和研究驱动定位。
- Cardano monetary policy：交易费、staking rewards、reserves、treasury 和 monetary expansion。
- Cardano official：Cardano 官方入口、staking/delegation、Ouroboros 和生态入口。
官方抽取字段：
- 网络定位 [网络使用/应用场景 · Cardano introduction，抓取日 2026-07-03]：Cardano docs 将 Cardano 描述为 decentralized third-generation proof-of-stake blockchain platform，并称 ADA 是其原生 cryptocurrency。 Cardano introduction
- 研究驱动定位 [共识/网络安全 · Cardano introduction，抓取日 2026-07-03]：Cardano introduction 写明 Cardano 是 first blockchain platform to evolve out of a scientific philosophy and a research-first driven approach。 Cardano introduction
- 质押奖励来源 [质押/验证者 · Cardano monetary policy，抓取日 2026-07-03]：Cardano monetary policy 写明 delegators 和 stake pool operators 的 staking rewards 来自交易费和 remaining ada reserves 的一部分。 Cardano monetary policy
- Treasury 分配 [费用/收入机制 · Cardano monetary policy，抓取日 2026-07-03]：Cardano monetary policy 写明每个 epoch 的 fees 进入 virtual pot，monetary expansion 中一定比例送入 treasury，其余作为 epoch rewards。 Cardano monetary policy
字段级核验：本资产按类型应核验 网络使用/应用场景、共识/网络安全、质押/验证者、费用/收入机制；官方源当前覆盖 共识/网络安全、质押/验证者、风险文档、产品条款、供应/发行、储备/证明、网络使用/应用场景、费用/收入机制；页面已结构化数值包括 近一年协议收入、官方抽取：网络使用/应用场景、官方抽取：共识/网络安全、官方抽取：质押/验证者、官方抽取：费用/收入机制。
仍缺字段：当前官方源与抽取事实已覆盖本页按类型要求的主要核验字段；仍需持续跟踪源文档、条款和仪表盘更新。
收入判断：DefiLlama chain-level dailyRevenue. 对 L1/L2 来说，这是链上协议收入口径，不是公司净利润。 当前页面把协议收入作为“类利润表”的起点，但不会把它直接等同于传统公司净利润。
代币捕获：Cardano 官方 monetary policy 写明交易费和储备会进入 epoch rewards 与 treasury；这是质押/国库经济，不是普通现金分红或回购。 如果收入不能通过费用销毁、回购、质押分配、治理控制或必要使用权传导给代币，市值/收入倍数的解释力会下降。
代币经济学
流通供应为 36.55B，总供应为 44.99B，最大供应为 45.00B。FDV/市值为 1.2x。
供应压力：FDV/市值没有显示极端稀释，但仍要结合团队、基金会、VC 和生态激励解锁表复核。 团队、基金会、VC、生态激励占比和精确解锁时间表未在本页自动抓取，需在做投资决策前单独核验。
市场交易质量
24h 成交额为 $216.39M，成交额/市值为 3.0%。成交额/市值处在可观察区间，但仍缺交易所分布、盘口深度和滑点数据。
价格行为上，近 24h、7d、30d、1y 涨跌分别为 N/A、+4.1%、+18.1%、-75.5%；近两年日线（2024-08-10 至 2026-08-09）涨跌 -42.4%，最大回撤 -88.3%。
核心风险
风险等级：中高；核心关注 抵押品价格波动，可得区间最大回撤 -88.3%。这里的风险不是买卖建议，而是指出这个资产在极端行情下最可能断裂的环节。
- 该资产常被用作链上抵押品或保证金，本身不一定会“爆仓”，但价格急跌会触发外部借贷、保证金和结构化收益产品的清算压力。
- 网络安全、客户端漏洞、跨链桥风险、生态迁移和开发者流失，都会削弱区块空间需求和代币价值捕获。
估值比较与机会位置
从市值/收入看，收入相对市值偏小，估值更依赖增长预期、流动性和叙事。 由于风险等级为中高，需要先确认 抵押品价格波动 是否可控，再谈弹性。 若属于链资产，机会要横向比较区块空间需求、稳定币/DeFi 留存和开发者生态。
横向比较对象应是同类链或扩容网络：看市值/收入、FDV/收入、稳定币和 DeFi 留存、开发者生态、桥/排序器风险和区块空间需求。
数据来源与口径
- CoinMarketCap asset page：CMC UCID、当前排名、市值、价格、FDV、成交额和供应主口径。
- CoinGecko coin page：缺失市场字段、分类、官网和开发者元数据补充，不改变 CMC 排名。
- CoinGecko coin detail API：分类、官网链接、社区和开发者字段。
- Cardano introduction：官方核验源，Cardano proof-of-stake 平台、ADA 和研究驱动定位。
- Cardano monetary policy：官方核验源，交易费、staking rewards、reserves、treasury 和 monetary expansion。
- Cardano official：官方核验源，Cardano 官方入口、staking/delegation、Ouroboros 和生态入口。
- DefiLlama fees/revenue：协议或链层 dailyRevenue。
- DefiLlama protocols：协议 TVL、分类和链分布。
- Token Terminal projects screener：365d revenue、earnings、tokenholder revenue、buybacks 和费用字段。
- Binance kline endpoint：近两年日线（2024-08-10 至 2026-08-09），交易对/计价 ADAUSDT。
- 协议市盈率/类 PE = 当前市值 / 近一年协议收入；股息率只在可验证现金分配或回购执行额明确时才计算。