链上 / 流动性仪表盘
数字货币流动性监控
把数字货币流动性拆成六层：美元资金、市场风险偏好、Crypto 现金流、链上结算、执行深度与永续杠杆。保留日频、周频与月频原始观测，公开图表尽可能展示最长 10 年，较新的来源从其实际首日起展示。风险偏好只用信用市场的主动承险定价：美联储 EBP、商业票据信用质量利差与纽约联储高收益债 CMDI；VIX 类波动、泛系统压力和币价轮动不计分。Coinbase BTC-USD 只作为现金流层的参考现货价格，与 Binance BTCUSDT 同日收盘价计算相对溢价；它不是 ETF 流量，也不是本站执行场所。执行场所仍为 Binance + Hyperliquid，链上覆盖 BTC 与 ETH 基础层。没有跨层总分，也不映射仓位。
六层加权指数总览
每层独立 0–100，越高越支持该层的可用流动性或风险承载；没有跨板块总分。
0 承压 · 50 中性 · 100 支持
分数是各成分相对自身历史位置的固定权重汇总（风险偏好三项信用指标使用近 10 年，多数其他输入使用近三年，Funding 使用近 180 日），不是概率、价格预测或仓位建议；最旧必需输入决定观测日，任一输入过期即不显示分数。
展开六个因子的详细说明与计算口径
美元流动性支持度
余额动量、回购价格与外部金融条件的三年经验百分位加权。
- 可提供什么信息
- 回答美元体系是在增加还是收回对风险承担的边际支持。它把资产负债表数量、隔夜融资价格和外部金融条件放在一起，用来区分宏观环境是顺风、中性还是逆风。
- 计算方法
- 先算净流动性代理＝Fed 总资产−TGA−ON RRP；净流动性代理与准备金再分别计算 28 日绝对变化。SOFR−IORB 取最近 5 个观测的中位数；10 年实际收益率、广义美元指数和 NFCI 信用子指数使用当前水平。每项在自身最近三年合格样本中计算经验百分位，对利差、收益率、美元和信用压力做反向处理，再按 35%／15%／20%／10%／10%／10% 加权。
- 数值如何解读
- ≥67 表示各项条件整体处在近三年更支持流动性的一侧；>33 且 <67 表示驱动互有抵消或接近历史中位；≤33 表示余额动量、融资价格或外部条件整体偏紧。高分是宏观顺风，不等于 BTC 或 ETH 必然上涨。
- 主要限制
- 净流动性代理不是可交易现金的会计恒等式；周频余额与日频价格混合，指数观测日由最旧必需输入决定。三年百分位会随窗口滚动而变化，各成分也可能相互抵消；美元条件向加密资产的传导通常有时滞且并不稳定。
构成、权重与变换
- 35%净流动性代理 28 日动量28 日绝对变化的三年百分位
- 15%准备金 28 日动量28 日绝对变化的三年百分位
- 20%回购融资宽松度SOFR−IORB 五个观测中位数的反向三年百分位
- 10%实际利率宽松度10 年实际收益率的反向三年百分位
- 10%美元价格宽松度广义美元指数的反向三年百分位
- 10%信用条件宽松度NFCI 信用条件的反向三年百分位
市场风险偏好
三个信用市场支柱均衡量投资者是否愿意向较低质量资产承担风险；通用压力和币价轮动不计权。
- 可提供什么信息
- 观察信用投资者是否主动压低不可分散风险、信用质量下沉和垃圾债市场的补偿要求。它把“愿意承担风险”与 VIX、波动率或泛金融压力的单纯下降分开。
- 计算方法
- 美联储 Excess Bond Premium 取反向十年百分位，占 50%；7、15、30 日 A2/P2−AA 非金融商业票据同期限质量利差先按日取可用期限中位数，再取反向十年百分位，占 30%；纽约联储高收益债 CMDI 取反向十年百分位，占 20%。三项都保留原生观测日，不前填为日频。
- 数值如何解读
- ≥67 表示信用风险补偿整体位于近十年更低一侧，投资者承险意愿较强；>33 且 <67 表示信用层级信号分歧或接近中位；≤33 表示投资者要求更高风险补偿。独立状态用三支柱投票，并在 HY CMDI 达十年 90 分位时直接判为规避风险。
- 主要限制
- EBP 是广义公司债而非垃圾债专属，且月度历史会修订；商业票据质量利差属于短久期投资级信用，不是 junk；HY CMDI 衡量高收益债市场失灵而非 CCC−BB 的纯质量下沉价差。ICE CCC/BB OAS 与获许可总回报数据因公开再发布权不足未接入，因此这是公开官方数据下的透明折中，不是其等价替代。
构成、权重与变换
- 50%公司债纯风险溢价美联储 EBP 的反向十年经验百分位
- 30%日频信用质量下沉A2/P2−AA 非金融商业票据质量利差的反向十年经验百分位
- 20%高收益债（垃圾债）市场承险纽约联储 HY CMDI 的反向十年经验百分位；90 分位以上另触发状态护栏
Crypto 现金流支持度
稳定币购买力、交易所余额迁移与锚定稳定性的加权结果。
- 可提供什么信息
- 观察加密生态内可用美元购买力是在扩张还是收缩，同时检查 BTC／ETH 是否向交易所迁移以及两大稳定币的相对锚定是否稳定。它用于识别资金供给、潜在卖压和结算信用是否同向。
- 计算方法
- 13 种稳定币流通价值合计后计算 30 日增速并取三年百分位，占 45%；BTC 与 ETH 交易所标签余额占供给的 30 日百分点变化分别取反向百分位，等权平均后占 35%；USDC/USDT 日内最差绝对偏离＝max(|日最高价−1|, |日最低价−1|)×10,000bp，先取 7 日中位数，再取反向三年百分位，占 20%。
- 数值如何解读
- ≥67 通常对应稳定币购买力增长较强、交易所余额压力较轻且锚定平稳；>33 且 <67 表示三类信号混合；≤33 表示购买力收缩、币向交易所集中或锚定压力上升。应查看成分，避免把同一个总分误读成唯一原因。
- 主要限制
- 稳定币发行不等于资金立即买入加密资产，新币种开始进入历史篮子时也可能机械改变增速；交易所地址标签会回补修订，托管迁移不等于真实买卖。USDC/USDT 是相对价格，不能单独识别哪一方偏离美元；该因子也未纳入 ETF 法币流、场外资金或全部链上稳定币用途。
构成、权重与变换
- 45%稳定币购买力动量稳定币篮子 30 日增速的三年百分位
- 35%交易所余额压力BTC/ETH 交易所余额占比 30 日百分点变化的反向百分位均值
- 20%稳定币锚定稳定性最差偏离绝对值七日中位数的反向三年百分位
链上流动性质量
基础层结算活跃度与区块空间费用可负担性的加权结果。
- 可提供什么信息
- 衡量 BTC 与 ETH 基础层是否同时保持活跃结算且区块空间仍可负担。它提供网络使用强度与结算摩擦的信息，用来区分“活跃且顺畅”“安静”与“活跃但拥堵”。
- 计算方法
- BTC／ETH 的日交易数与价值转移次数分别取 30 日均值，再各自计算三年百分位；四项等权平均后占 70%。每条链先用 FeeTotNtv×同日 PriceUSD 估算日总美元手续费，再除以 TxCnt 得到平均每笔费；BTC／ETH 各取 7 日中位数和反向三年百分位，两项等权平均后占 30%。
- 数值如何解读
- ≥67 表示基础层活动相对活跃且费用相对可负担；>33 且 <67 表示活动或费用接近中位、或两者相互抵消；≤33 表示结算偏静或费用偏贵。高分应同时查看活动与费用成分，因为低费也可能来自需求较弱。
- 主要限制
- 交易数和转移次数不是用户数、经济价值或 DEX 深度；批处理、UTXO 找零、复杂合约、自动化和 L2 迁移都会改变可比性。手续费使用美元均值而非用户中位数，并受币价与少量高费交易影响；BTC 与 ETH 的交易结构也不同。
构成、权重与变换
- 70%结算活动四项 30 日均值各自三年百分位的等权平均
- 30%费用可负担性BTC/ETH 七日单笔费中位数反向百分位均值
执行流动性
Binance 历史盘口深度与现货成交承载；Hyperliquid 短历史暂不计权。
- 可提供什么信息
- 估计在日度尺度上，Binance 的 BTC／ETH 市场能否以较小价格冲击承接交易。盘口深度描述当前可见承接量，现货成交额补充市场近期处理真实成交的能力。
- 计算方法
- Binance BTC／ETH 永续在中间价 ±1% 内的买方与卖方累计美元挂单深度，每天以约 30 秒帧形成完整 UTC 日中位数；四项分别取三年百分位并等权平均，占 80%。Binance BTC／ETH 现货成交额分别取 30 日均值和三年百分位，两项等权平均后占 20%。Hyperliquid 深度因历史过短不进入本公式。
- 数值如何解读
- ≥67 表示可见双边深度和近期成交承载整体较充裕；>33 且 <67 表示正常或一强一弱；≤33 表示盘口偏薄或现货承载偏低。它描述相对执行环境，不保证某一笔订单的实际滑点。
- 主要限制
- 加权历史只覆盖 Binance；可见挂单可瞬间撤销，全日日度摘要也会漏掉盘中流动性骤降。成交额不等于盘口深度，且单一场所与两个交易对不能代表全市场；Hyperliquid 的短历史只展示、不计分。
构成、权重与变换
- 80%Binance 双边深度四条 ±1% 深度三年百分位等权平均
- 20%现货成交承载BTC/ETH 30 日现货均量三年百分位均值
杠杆安全度
现货承载后的 OI 余量与 Binance/Hyperliquid 资金费率稳定性。
- 可提供什么信息
- 评估永续合约仓位相对现货承载是否过重，以及多空持仓为维持仓位支付的资金成本是否异常。它更接近“拥挤与强平脆弱性”指标，而不是方向信号。
- 计算方法
- Binance BTC／ETH 永续 OI 分别除以同场所近 30 日平均现货成交额，两项取反向三年百分位并等权平均，占 60%；Binance 与 Hyperliquid 的 BTC／ETH 日累计 Funding 先取绝对值与 7 日中位数，再在各自近 180 日合格历史中取反向百分位，四项等权平均后占 40%。
- 数值如何解读
- ≥67 表示 OI 相对现货承载较轻且绝对 Funding 较温和，杠杆余量较大；>33 且 <67 表示拥挤度适中或场所分化；≤33 表示仓位负担或 Funding 异常偏高。高安全分不代表看多，低分也不判断拥挤发生在多头还是空头。
- 主要限制
- OI／ADV 只覆盖 Binance，OI 是总仓位而非方向，现货成交额也不等于强平时可用深度。Funding 取绝对值会刻意丢弃方向，结算频率与场所机制不同；7 日中位数会平滑单日尖峰，180 日窗口也比其他因子的三年窗口更短。
构成、权重与变换
- 60%OI / 现货承载余量BTC/ETH OI/30 日现货 ADV 反向三年百分位均值
- 40%双场所 Funding 稳定性四条绝对 Funding 七日中位数在近 180 日的反向百分位均值
统一方向：0–100；越高越支持该层的可用流动性或风险承载，50 附近代表历史中位。 公式版本 2026-08-25.v2。
76项逐项指标
24张共享框架图表
01:47 / 12:47 UTC每日两次更新（北京时间 09:47 / 20:47，上游先行）
公开序列最多保留 3,652 个日历日（约 10 年），若来源较新则保留至其经核实的实际首日；逐项表格与图表注明真实起点。风险偏好三项信用指标也使用近 3,652 日评分；多数其他输入仍用近 1,095 日，Funding 用近 180 日。每个读数显示真实观测日，月频和周频不前填；来源失败时保留上一次合格结果，缺日不补零。
七个透明状态
指数负责连续总览；状态卡按独立阈值给分类、原因、有效日和规则。两者都不机械换算成杠杆或仓位。
宏观流动性
数据载入中- 等待合格快照；状态不会用页面生成时间代替观测日。
状态观测日 有效至
查看判定规则
比较净流动性代理与准备金的 28 日变化，并检查 SOFR−IORB。两项存量同向增加且利差不高于 10bp 为扩张；两项同向下降或利差高于 20bp 为收缩；其余中性。任何必需输入过期则数据不足。
市场风险偏好
数据载入中- 等待合格快照；状态不会用页面生成时间代替观测日。
状态观测日 有效至
查看判定规则
美联储 EBP、A2/P2−AA 商业票据信用质量利差、纽约联储高收益债 CMDI 各自在近 3652 日合格原始观测中计算百分位；三项原始值越低越偏好风险。单项不高于 33 分位投票偏好风险，不低于 67 分位投票规避风险；至少两票同向决定状态，否则平衡。若 HY CMDI 达到 90 分位，即使其余两项尚未同步也由垃圾债护栏直接判为规避风险。波动率、泛系统压力、OFR 聚合压力、ETH/BTC 与 CFTC 仓位只作背景。任何必需输入缺失或过期则数据不足。
Crypto 现金流
数据载入中- 等待合格快照；状态不会用页面生成时间代替观测日。
状态观测日 有效至
查看判定规则
稳定币篮子 30 日增长超过 1%，且 BTC/ETH 交易所余额占比平均未上升，判为流入；稳定币收缩超过 1%，或 BTC 与 ETH 交易所余额占比 30 日均上升超过 0.1 个百分点，判为流出；其余中性。任何必需输入过期则数据不足。
链上结算状态
数据载入中- 等待合格快照；状态不会用页面生成时间代替观测日。
状态观测日 有效至
查看判定规则
活动支柱取 BTC/ETH TxCnt 与 TxTfrCnt 各自 30 日均值在三年滚动历史中的百分位均值；费用护栏取 BTC/ETH 平均每笔手续费美元估算的近 7 日中位数历史百分位。任一费用不低于 90 分位为拥堵；否则活动支柱不低于 67 分位为活跃、不高于 33 分位为偏弱，其余正常。日总手续费只作背景。任何必需输入过期则数据不足。
执行流动性
数据载入中- 等待合格快照；状态不会用页面生成时间代替观测日。
状态观测日 有效至
查看判定规则
分别计算 Binance BTC/ETH 永续买卖两侧 ±1% 深度在三年历史中的百分位，再取平均；不低于 67 分位为充裕，不高于 33 分位为偏薄，其余正常。Hyperliquid 先积累历史，不参与首版阈值。任何必需输入过期则数据不足。
杠杆
数据载入中- 等待合格快照；状态不会用页面生成时间代替观测日。
状态观测日 有效至
查看判定规则
风险旗标包括：任一 Binance OI/30日现货 ADV 高于三年 80 分位，或任一场所 BTC/ETH 日 Funding 高于近 180 日 90 分位。两项及以上为拥挤，一项为偏高，零项为干净。任何必需输入过期则数据不足。
尾部风险
数据载入中- 等待合格快照；状态不会用页面生成时间代替观测日。
状态观测日 有效至
查看判定规则
警报项为 SOFR P99−P50 高于 25bp、USDC/USDT 日内最差偏离绝对值高于 50bp、执行流动性偏薄或杠杆拥挤；任一融资利差高于 50bp、稳定币交叉偏离高于 100bp，或同时出现两项警报时为临界；一项警报为上升，否则为低。过期输入不参与乐观判断。
01
美元流动性与融资
决定总风险预算的环境层，不把代理变量误写成会计恒等式。
净流动性代理
—
十亿美元
银行准备金余额
—
十亿美元
SOFR P99－P50
—
基点
正在读取时间序列…
正在读取时间序列…
正在读取时间序列…
正在读取时间序列…
展开 12 项指标的逐项定义与更新规则
| 指标与定义 | 当前值 | 真实观测日 | 页面数据粒度 | 公开历史 | 上游自然频率 | 本站更新规则 | 过期阈值 | 失败处理 | 官方来源 | 主要限制 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 美联储总资产 H.4.1 总资产规模。 | — 十亿美元 | 周频原值（不插值） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 17 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 观察变化与组合，不把单一余额当作短线方向信号。 | |
| 银行准备金余额 银行体系在美联储的准备金存量。 | — 十亿美元 | 周频原值（不插值） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 17 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 观察变化与组合，不把单一余额当作短线方向信号。 | |
| 美国财政部一般账户 TGA 财政账户余额上升通常吸收银行体系现金，下降通常释放现金。 | — 十亿美元 | 周频原值（不插值） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 17 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 观察变化与组合，不把单一余额当作短线方向信号。 | |
| ON RRP 使用量 货币基金等对隔夜逆回购工具的实际使用量。 | — 十亿美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 工作日日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 5 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 观察变化与组合，不把单一余额当作短线方向信号。 | |
| 净流动性代理 Fed 总资产－TGA－ON RRP，并重点展示 4 周变化。 | — 十亿美元 | 周频原值（不插值） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 17 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 这是宏观代理变量，不是可交易现金的会计恒等式。 | |
| SOFR－IORB 担保隔夜融资价格相对准备金利率的偏离。 | — 基点 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 美国工作日日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 5 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of New York · Federal Reserve Bank of St. Louis | 月末、季末、假日和结算日会形成季节性尖峰。 | |
| SOFR P99－P50 回购市场尾部成交相对中位数的压力。 | — 基点 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 美国工作日日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 5 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of New York · Federal Reserve Bank of St. Louis | 月末、季末、假日和结算日会形成季节性尖峰。 | |
| SOFR P75－P25 回购成交分布的中间离散度。 | — 基点 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 美国工作日日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 5 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of New York · Federal Reserve Bank of St. Louis | 月末、季末、假日和结算日会形成季节性尖峰。 | |
| SOFR 底层成交量 SOFR 所覆盖的底层隔夜回购成交规模。 | — 十亿美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 美国工作日日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 5 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of New York | 成交量变化需与利率分位数共同判断。 | |
| 美国 10 年实际收益率 风险资产面对的长期实际贴现率。 | — % | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 工作日日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 5 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 属于金融条件或价格变量，不是资金存量；NFCICREDIT 是信用条件代理，不是高收益债 OAS。 | |
| 广义美元指数 美元相对一篮子贸易伙伴货币的价格。 | — 指数 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 工作日观测、通常按周批量发布 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 16 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 属于金融条件或价格变量，不是资金存量；NFCICREDIT 是信用条件代理，不是高收益债 OAS。 | |
| 芝加哥联储信用条件子指数 正值代表信用条件相对历史平均更紧，负值代表更宽松。 | — 指数 | 周频原值（不插值） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 21 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 属于金融条件或价格变量，不是资金存量；NFCICREDIT 是信用条件代理，不是高收益债 OAS。 |
02
市场风险偏好
只用信用市场的实际承险定价衡量风险偏好：美联储 EBP 为核心，商业票据信用质量利差提供日频确认，纽约联储高收益债 CMDI 提供垃圾债护栏；波动率、系统压力和币价轮动只做背景。
美联储公司债超额溢价 EBP
—
%
A2/P2－AA 商业票据信用质量利差
—
基点
纽约联储高收益债（垃圾债）CMDI
—
指数
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展开 15 项指标的逐项定义与更新规则
| 指标与定义 | 当前值 | 真实观测日 | 页面数据粒度 | 公开历史 | 上游自然频率 | 本站更新规则 | 过期阈值 | 失败处理 | 官方来源 | 主要限制 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 美联储公司债超额溢价 EBP 从公司债利差中剔除预期违约损失后的超额补偿；越低通常代表投资者越愿意承担不可分散信用风险。 | — % | 月频原值（不前填） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 月频；通常次月第四个工作日更新 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 70 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Board of Governors of the Federal Reserve System | 覆盖广义公司债而非垃圾债专属；全历史可能随模型输入修订，本站按真实月度观测日展示且不前填。 | |
| A2/P2－AA 商业票据信用质量利差 同期限 A2/P2 非金融商业票据收益率减 AA 收益率，在 7、15、30 日有效期限间取当日中位数；越窄表示短端信用质量下沉所需补偿越低。 | — 基点 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 美国工作日日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 7 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Board of Governors of the Federal Reserve System | 这是短久期投资级信用的日频承险代理，不是垃圾债利差；期限缺失不插值，本站只在当日至少一组同期限报价有效时计算。 | |
| 纽约联储公司债市场 CMDI 美国公司债市场整体失灵程度的 0–1 指数，综合一级和二级市场指标。 | — 指数 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周度观测、月度发布 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 70 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of New York | 整体市场分项只作对照，不进入风险偏好分数。 | |
| 纽约联储投资级债 CMDI 美国投资级公司债一级发行、定价与二级流动性的综合失灵程度。 | — 指数 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周度观测、月度发布 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 70 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of New York | 投资级分项只作与高收益债的同口径对照，不进入分数。 | |
| 纽约联储高收益债（垃圾债）CMDI 美国高收益债一级发行、定价与二级流动性的综合失灵程度；越低表示垃圾债市场承险与运行越正常。 | — 指数 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周度观测、月度发布 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 70 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of New York | 它不是 CCC−BB OAS，也不是总回报指数；月度发布的周度观测保留原始日期，本站不前填。 | |
| 芝加哥联储金融风险子指数 刻画金融部门的波动率与融资风险；正值代表相关条件紧于历史平均。 | — 指数 | 周频原值（不插值） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周频（周五观测） | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 14 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 这是美国金融体系压力代理，不是风险偏好本身；两项指标相关，仅作压力护栏背景，不进入风险偏好分数或状态。 | |
| 圣路易斯联储金融压力指数 零代表长期平均压力，正值代表高于平均的金融市场压力。 | — 指数 | 周频原值（不插值） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周频（周五观测） | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 14 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Federal Reserve Bank of St. Louis | 这是美国金融体系压力代理，不是风险偏好本身；两项指标相关，仅作压力护栏背景，不进入风险偏好分数或状态。 | |
| OFR 金融压力指数 OFR 对 33 项全球市场变量加权后的日度金融压力总指数；正值高于历史常态，负值低于常态。 | — 压力贡献 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 美国交易日日频；通常滞后两个工作日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 7 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | U.S. Office of Financial Research | 这是全球系统压力聚合值，不是单一资产价格或加密市场方向信号。 | |
| 高收益债（垃圾债）相关信用压力 OFR FSI 的信用贡献由全球公司债与新兴市场信用利差构成，底层覆盖美国和欧洲高收益债、投资级债等；本站把它保留为日频信用压力背景。 | — 压力贡献 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 美国交易日日频；通常滞后两个工作日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 7 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | U.S. Office of Financial Research | 它是 OFR 生成的聚合压力贡献，不是美国垃圾债 OAS，也不等同于风险偏好；不进入风险偏好分数或状态，本站亦不公开其 ICE 等底层私有序列。 | |
| OFR 股估压力贡献 股票估值相对自身历史变化对 OFR FSI 的日度贡献；数值越高代表估值侧压力越大。 | — 压力贡献 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 美国交易日日频；通常滞后两个工作日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 7 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | U.S. Office of Financial Research | 覆盖多个全球股票指数，并非仅代表美国股市。 | |
| OFR 波动压力贡献 股票、信用、外汇与商品波动指标对 OFR FSI 的日度贡献；数值越高代表不确定性压力越大。 | — 压力贡献 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 美国交易日日频；通常滞后两个工作日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 7 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | U.S. Office of Financial Research | 它是多市场聚合贡献，不等同于 VIX，也不公开底层受限行情。 | |
| Binance ETH/BTC 收盘比率 Binance ETHBTC 完整 UTC 日收盘价；数值上升代表 ETH 相对 BTC 走强。 | — ETH/BTC | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 只代表 Binance 单一场所的收盘比率，不能等同于全市场山寨币广度。 | |
| ETH 相对 BTC 30 日收益 100×[(ETH/BTC)t ÷ (ETH/BTC)t−30日 − 1]；仅用于观察加密内部是否向高贝塔轮动。 | — % | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | ETH/BTC 只是一条币价轮动代理，不等于投资者信用承险意愿；不进入风险偏好分数或状态。 | |
| CFTC BTC 杠杆基金净仓位 / OI CME 标准合约中 CFTC 杠杆基金多头减空头，再除以总未平仓量。 | — % OI | 周频原值（不插值） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周频；周二仓位，通常周五发布 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 14 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | U.S. Commodity Futures Trading Commission | 仅作背景，不进入风险偏好状态；交易者分类不等于每笔交易目的，基差套利和对冲可能形成结构性净空。 | |
| CFTC ETH 杠杆基金净仓位 / OI CME 标准合约中 CFTC 杠杆基金多头减空头，再除以总未平仓量。 | — % OI | 周频原值（不插值） | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 周频；周二仓位，通常周五发布 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 14 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | U.S. Commodity Futures Trading Commission | 仅作背景，不进入风险偏好状态；交易者分类不等于每笔交易目的，基差套利和对冲可能形成结构性净空。 |
03
Crypto 现金流
观察稳定币购买力、锚定压力、链上交易所资金迁移与美国现货相对需求背景。
稳定币流通价值篮子
—
美元
Binance USDC/USDT 日内最差偏离
—
基点
BTC 交易所净流入
—
BTC
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展开 11 项指标的逐项定义与更新规则
| 指标与定义 | 当前值 | 真实观测日 | 页面数据粒度 | 公开历史 | 上游自然频率 | 本站更新规则 | 过期阈值 | 失败处理 | 官方来源 | 主要限制 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 稳定币流通价值篮子 13 种主要稳定币的流通价值合计。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 供应增长不等于资金立即进入交易所买币。 | |
| USDT 流通量 按 1 美元面值展示的 USDT 流通单位。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 供应增长不等于资金立即进入交易所买币。 | |
| USDC 流通量 按 1 美元面值展示的 USDC 流通单位。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 供应增长不等于资金立即进入交易所买币。 | |
| USDT + USDC 占稳定币篮子 观察稳定币购买力对两大发行人的集中度。 | — % | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 集中度不是储备质量或发行人安全评分。 | |
| Binance USDC/USDT 收盘偏离 USDCUSDT 日线收盘相对 1 的偏离。 | — 基点 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 这是两种稳定币的相对价格，不单独识别哪一方偏离美元；单一场所极端成交可能放大日内最差值。 | |
| Binance USDC/USDT 日内最差偏离 日线最高/最低价中距离 1 更远的一侧。 | — 基点 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 这是两种稳定币的相对价格，不单独识别哪一方偏离美元；单一场所极端成交可能放大日内最差值。 | |
| Coinbase BTC 相对 Binance 溢价 (Coinbase BTC-USD 收盘价 ÷ Binance BTCUSDT 收盘价－1) × 10,000；只配对同一完整 UTC 日。 | — 基点 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coinbase Exchange · Binance | 仅作不计分的跨场所相对价格背景；同时受 USD/USDT 基差、套利速度与场所流动性影响，不等同于 ETF 净流量、机构买盘或纯粹的美国需求。 | |
| BTC 交易所净流入 被标签为交易所地址的流入减流出。 | — BTC | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 内部钱包迁移和地址标签回补会产生伪信号；后续历史可能修订。 | |
| BTC 交易所余额占供给 交易所标签地址余额占总供给的比例。 | — % | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 标签覆盖并非所有交易所资产的完整会计余额。 | |
| ETH 交易所净流入 被标签为交易所地址的流入减流出。 | — ETH | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 内部钱包迁移和地址标签回补会产生伪信号；后续历史可能修订。 | |
| ETH 交易所余额占供给 交易所标签地址余额占总供给的比例。 | — % | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 标签覆盖并非所有交易所资产的完整会计余额。 |
04
链上流动性
用 BTC 与 ETH 基础层的交易数、价值转移次数和手续费观察结算活动与拥堵；它不是 DEX 池子深度或可执行滑点。
BTC 基础层日交易数
—
笔
ETH 基础层日交易数
—
笔
BTC 基础层日总手续费（美元估算）
—
美元
ETH 基础层日总手续费（美元估算）
—
美元
BTC 平均每笔交易手续费（美元估算）
—
美元/笔
ETH 平均每笔交易手续费（美元估算）
—
美元/笔
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展开 8 项指标的逐项定义与更新规则
| 指标与定义 | 当前值 | 真实观测日 | 页面数据粒度 | 公开历史 | 上游自然频率 | 本站更新规则 | 过期阈值 | 失败处理 | 官方来源 | 主要限制 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BTC 基础层日交易数 Coin Metrics TxCnt：一天内由用户或程序发起并被账本记录的交易数量，可包含执行失败或没有原生币转移的交易。 | — 笔 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 交易数不是用户数或资金金额；批处理、UTXO 找零、合约调用与 L2 迁移会改变可比性。 | |
| BTC 基础层日价值转移次数 Coin Metrics TxTfrCnt：一天内被识别为原生资产价值转移的次数。 | — 次 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 这是次数而不是美元转账额；一笔交易可包含多次转移，内部重组和自动化也会放大读数。 | |
| BTC 基础层日总手续费（美元估算） Coin Metrics FeeTotNtv × 同日 PriceUSD，用统一美元口径观察基础层费用压力。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频派生 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 这是按日参考价格换算的估算，不是每笔交易成交时点美元成本；高费用既可能来自旺盛需求，也可能代表拥堵。ETH 总费用包含被销毁部分，不能当作验证者收入。 | |
| BTC 平均每笔交易手续费（美元估算） 日总手续费美元估算 ÷ TxCnt，用于观察平均结算摩擦。 | — 美元/笔 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频派生 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 平均值不是中位数，易受少量高费复杂交易影响；BTC 与 ETH 的交易结构不同，不能机械横向排名。 | |
| ETH 基础层日交易数 Coin Metrics TxCnt：一天内由用户或程序发起并被账本记录的交易数量，可包含执行失败或没有原生币转移的交易。 | — 笔 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 交易数不是用户数或资金金额；批处理、UTXO 找零、合约调用与 L2 迁移会改变可比性。 | |
| ETH 基础层日价值转移次数 Coin Metrics TxTfrCnt：一天内被识别为原生资产价值转移的次数。 | — 次 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 这是次数而不是美元转账额；一笔交易可包含多次转移，内部重组和自动化也会放大读数。 | |
| ETH 基础层日总手续费（美元估算） Coin Metrics FeeTotNtv × 同日 PriceUSD，用统一美元口径观察基础层费用压力。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频派生 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 这是按日参考价格换算的估算，不是每笔交易成交时点美元成本；高费用既可能来自旺盛需求，也可能代表拥堵。ETH 总费用包含被销毁部分，不能当作验证者收入。 | |
| ETH 平均每笔交易手续费（美元估算） 日总手续费美元估算 ÷ TxCnt，用于观察平均结算摩擦。 | — 美元/笔 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | UTC 日频派生 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Coin Metrics | 平均值不是中位数，易受少量高费复杂交易影响；BTC 与 ETH 的交易结构不同，不能机械横向排名。 |
05
日度执行流动性
只发布日度摘要；Binance 是历史主基准，Hyperliquid 深度从本站上线日起积累。
Binance BTC 现货日成交额
—
美元
Binance BTC 永续 ±1% 买方深度
—
美元
Hyperliquid BTC 永续 ±1% 买方深度
—
美元
正在读取时间序列…
正在读取时间序列…
正在读取时间序列…
展开 14 项指标的逐项定义与更新规则
| 指标与定义 | 当前值 | 真实观测日 | 页面数据粒度 | 公开历史 | 上游自然频率 | 本站更新规则 | 过期阈值 | 失败处理 | 官方来源 | 主要限制 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Binance BTC 现货日成交额 Binance BTCUSDT 官方日线 quote volume。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 只代表 Binance 单一现货场所。 | |
| Binance ETH 现货日成交额 Binance ETHUSDT 官方日线 quote volume。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 只代表 Binance 单一现货场所。 | |
| Binance BTC 永续 ±1% 买方深度 中间价上下 1% 内可见挂单的名义金额。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日中位数 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 挂单可撤销；Hyperliquid 使用官方聚合档位快照，Binance 为全日日中位数，两者方法不同。 | |
| Binance BTC 永续 ±1% 卖方深度 中间价上下 1% 内可见挂单的名义金额。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日中位数 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 挂单可撤销；Hyperliquid 使用官方聚合档位快照，Binance 为全日日中位数，两者方法不同。 | |
| Binance BTC 永续 ±1% 挂单失衡 (买方深度－卖方深度)/(买方深度＋卖方深度)。 | — % | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日中位数 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 正值只是可见挂单偏向，不是多头仓位或方向预测。 | |
| Binance ETH 永续 ±1% 买方深度 中间价上下 1% 内可见挂单的名义金额。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日中位数 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 挂单可撤销；Hyperliquid 使用官方聚合档位快照，Binance 为全日日中位数，两者方法不同。 | |
| Binance ETH 永续 ±1% 卖方深度 中间价上下 1% 内可见挂单的名义金额。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日中位数 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 挂单可撤销；Hyperliquid 使用官方聚合档位快照，Binance 为全日日中位数，两者方法不同。 | |
| Binance ETH 永续 ±1% 挂单失衡 (买方深度－卖方深度)/(买方深度＋卖方深度)。 | — % | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日中位数 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 正值只是可见挂单偏向，不是多头仓位或方向预测。 | |
| Hyperliquid BTC 永续 ±1% 买方深度 中间价上下 1% 内可见挂单的名义金额。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 自 2026-08-10 起逐日积累— | 每日固定时点快照 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 挂单可撤销；Hyperliquid 使用官方聚合档位快照，Binance 为全日日中位数，两者方法不同。 | |
| Hyperliquid BTC 永续 ±1% 卖方深度 中间价上下 1% 内可见挂单的名义金额。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 自 2026-08-10 起逐日积累— | 每日固定时点快照 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 挂单可撤销；Hyperliquid 使用官方聚合档位快照，Binance 为全日日中位数，两者方法不同。 | |
| Hyperliquid BTC 永续 ±1% 挂单失衡 (买方深度－卖方深度)/(买方深度＋卖方深度)。 | — % | 日频或按日快照 | 自 2026-08-10 起逐日积累— | 每日固定时点快照 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 正值只是可见挂单偏向，不是多头仓位或方向预测。 | |
| Hyperliquid ETH 永续 ±1% 买方深度 中间价上下 1% 内可见挂单的名义金额。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 自 2026-08-10 起逐日积累— | 每日固定时点快照 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 挂单可撤销；Hyperliquid 使用官方聚合档位快照，Binance 为全日日中位数，两者方法不同。 | |
| Hyperliquid ETH 永续 ±1% 卖方深度 中间价上下 1% 内可见挂单的名义金额。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 自 2026-08-10 起逐日积累— | 每日固定时点快照 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 挂单可撤销；Hyperliquid 使用官方聚合档位快照，Binance 为全日日中位数，两者方法不同。 | |
| Hyperliquid ETH 永续 ±1% 挂单失衡 (买方深度－卖方深度)/(买方深度＋卖方深度)。 | — % | 日频或按日快照 | 自 2026-08-10 起逐日积累— | 每日固定时点快照 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 正值只是可见挂单偏向，不是多头仓位或方向预测。 |
06
永续杠杆与拥挤
比较 Binance 与 Hyperliquid 的资金成本、OI、成交承载和 premium。
Binance BTC 永续日累计 Funding
—
%/日
Hyperliquid BTC 永续日累计 Funding
—
%/日
Binance BTC OI / 30日现货 ADV
—
倍
正在读取时间序列…
正在读取时间序列…
正在读取时间序列…
展开 16 项指标的逐项定义与更新规则
| 指标与定义 | 当前值 | 真实观测日 | 页面数据粒度 | 公开历史 | 上游自然频率 | 本站更新规则 | 过期阈值 | 失败处理 | 官方来源 | 主要限制 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Binance BTC 永续日累计 Funding 一天内实际结算资金费率的简单合计。 | — %/日 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 逐次结算汇总到完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 不同场所结算频率可能变化，不使用固定倍数机械年化。 | |
| Binance BTC 永续 OI 未平仓名义价值；每张合约同时有多头和空头。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日日末 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | OI 上升不等于净多头增加，必须结合价格、Funding 与现货需求。 | |
| Binance BTC 永续 Premium 永续价格相对指数/预言机价格的 premium 日度读数。 | — 基点 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 不是交割合约期限基差，也不能单独解释为方向信号。 | |
| Hyperliquid BTC 永续日累计 Funding 一天内实际结算资金费率的简单合计。 | — %/日 | 日频或按日快照 | Funding/premium 自官方合格历史起点回填；OI 与成交额自 2026-08-10 起积累— | 逐次结算汇总到完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 不同场所结算频率可能变化，不使用固定倍数机械年化。 | |
| Hyperliquid BTC 永续 OI 未平仓名义价值；每张合约同时有多头和空头。 | — 美元 | 日频或按日快照 | Funding/premium 自官方合格历史起点回填；OI 与成交额自 2026-08-10 起积累— | 每日固定时点快照 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | OI 上升不等于净多头增加，必须结合价格、Funding 与现货需求。 | |
| Hyperliquid BTC 永续 Premium 永续价格相对指数/预言机价格的 premium 日度读数。 | — 基点 | 日频或按日快照 | Funding/premium 自官方合格历史起点回填；OI 与成交额自 2026-08-10 起积累— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 不是交割合约期限基差，也不能单独解释为方向信号。 | |
| Binance BTC OI / 30日现货 ADV 永续 OI 相对同场所近 30 日平均现货成交额。 | — 倍 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 是单一场所杠杆承载比，不是全市场 OI/ADV。 | |
| Hyperliquid BTC 永续滚动24小时成交额 官方 asset context 的 dayNtlVlm，在固定日更时点保存。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 自 2026-08-10 起逐日积累— | 每日固定时点读取滚动24小时 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 这是滚动24小时窗口，不是严格 UTC 日成交额。 | |
| Binance ETH 永续日累计 Funding 一天内实际结算资金费率的简单合计。 | — %/日 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 逐次结算汇总到完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 不同场所结算频率可能变化，不使用固定倍数机械年化。 | |
| Binance ETH 永续 OI 未平仓名义价值；每张合约同时有多头和空头。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日日末 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | OI 上升不等于净多头增加，必须结合价格、Funding 与现货需求。 | |
| Binance ETH 永续 Premium 永续价格相对指数/预言机价格的 premium 日度读数。 | — 基点 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 不是交割合约期限基差，也不能单独解释为方向信号。 | |
| Hyperliquid ETH 永续日累计 Funding 一天内实际结算资金费率的简单合计。 | — %/日 | 日频或按日快照 | Funding/premium 自官方合格历史起点回填；OI 与成交额自 2026-08-10 起积累— | 逐次结算汇总到完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 不同场所结算频率可能变化，不使用固定倍数机械年化。 | |
| Hyperliquid ETH 永续 OI 未平仓名义价值；每张合约同时有多头和空头。 | — 美元 | 日频或按日快照 | Funding/premium 自官方合格历史起点回填；OI 与成交额自 2026-08-10 起积累— | 每日固定时点快照 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | OI 上升不等于净多头增加，必须结合价格、Funding 与现货需求。 | |
| Hyperliquid ETH 永续 Premium 永续价格相对指数/预言机价格的 premium 日度读数。 | — 基点 | 日频或按日快照 | Funding/premium 自官方合格历史起点回填；OI 与成交额自 2026-08-10 起积累— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 3 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 不是交割合约期限基差，也不能单独解释为方向信号。 | |
| Binance ETH OI / 30日现货 ADV 永续 OI 相对同场所近 30 日平均现货成交额。 | — 倍 | 日频或按日快照 | 最长 10 年（受来源起始日约束）— | 完整 UTC 日 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 4 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Binance | 是单一场所杠杆承载比，不是全市场 OI/ADV。 | |
| Hyperliquid ETH 永续滚动24小时成交额 官方 asset context 的 dayNtlVlm，在固定日更时点保存。 | — 美元 | 日频或按日快照 | 自 2026-08-10 起逐日积累— | 每日固定时点读取滚动24小时 | 本站每日 01:47 与 12:47 UTC（北京时间 09:47 与 20:47）在上游更新后尝试刷新；失败保留上次合格结果 | 距任务日超过 2 个自然日即标记过期 | 更新失败保留上次合格值，并继续显示其真实观测日 | Hyperliquid | 这是滚动24小时窗口，不是严格 UTC 日成交额。 |
07
ETF：一次性未接入评估
这里只记录接入决策，不伪造一条不稳定的日频序列。
未接入
一次性评估日 2026-08-10
首版不接入 ETF 持仓或资金流。头部基金数值覆盖达到约 70% 门槛，但官方站点没有许可清晰、可持续自动抓取并公开再分发的完整日频链路；一次性评估日期为 2026-08-07 至 2026-08-10。
- BTC
- 75.1%
- ETH
- 70.1%
仅在取得发行人书面授权或购买允许公开展示与缓存的授权聚合数据后启用；启用后按交易日更新并每周复核覆盖率，低于 70% 自动标记为不完整。
查看官方监管入口08
来源健康与更新责任
检查时间是本站尝试访问上游的时点；最新观测日来自数据本身。两者绝不混用。
fresh最新观测未越过该指标的过期阈值。
cached本次拉取未形成新值，继续使用上次合格快照且尚未过期。
stale保留值的真实观测日已经越过过期阈值。
failed没有可用的合格结果；定义与更新规则仍可查阅。
one-time仅做一次可行性审查，没有定时序列。
FRED · Federal Reserve balance-sheet series
等待数据WALCL、WRESBAL、WDTGAL、RRPONTSYD 与 IORB；本站统一金额单位为十亿美元，并按真实观测日或受限向前取值对齐。
- 上游自然频率
- 周频（RRP 金额为工作日日频）
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
New York Fed · SOFR
等待数据SOFR 中位数、1/25/75/99 分位数与底层成交量；本站计算 SOFR−IORB、P99−P50 与 P75−P25。
- 上游自然频率
- 美国工作日日频
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
FRED · Financial conditions
等待数据DFII10、DTWEXBGS、NFCICREDIT、NFCIRISK 与 STLFSI4；本站保留原始观测频率，并同时标注原始机构与 FRED。
- 上游自然频率
- 工作日日频（NFCI 子指数与 STLFSI4 为周频）
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
Federal Reserve Board · Excess Bond Premium
等待数据读取美联储公布的月度 Excess Bond Premium；该指标从公司债利差中剔除发行人预期违约风险，用于刻画投资者对不可分散信用风险的定价与情绪。
- 上游自然频率
- 月频；历史值会随模型输入修订
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
Federal Reserve Board · Commercial Paper rates
等待数据取 7、15、30 日 A2/P2 非金融商业票据收益率减同期限 AA 收益率，并对当日至少一组有效期限的利差取中位数；单位转换为基点，缺失不插值。
- 上游自然频率
- 美国工作日日频
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
Federal Reserve Bank of New York · Corporate Bond Market Distress Index
等待数据© Federal Reserve Bank of New York。读取 CMDI 的市场、投资级与高收益债分项；高收益债分项综合一级发行与定价、二级定价与流动性。本站仅计算其十年百分位，并明确标注为本站派生。
- 上游自然频率
- 周度观测、月度发布
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
U.S. Treasury OFR · Financial Stress Index
等待数据读取 OFR 公开下载的日度聚合指数及信用、股估和波动贡献；信用贡献包含高收益债与投资级债利差等输入，但本站不重发任何 ICE 等底层私有序列。
- 上游自然频率
- 美国交易日日频；通常滞后两个工作日
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
Coin Metrics Community Network Data
等待数据CC BY-NC 4.0 社区数据；稳定币使用流通量，交易所标签指标可能随地址识别回补修订。链上结算使用 TxCnt、TxTfrCnt、FeeTotNtv 与同日 PriceUSD；本站派生美元总手续费及单笔平均手续费估算。
- 上游自然频率
- UTC 日频
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
Binance official Spot and USD-M Futures data
等待数据现货日线直接来自官方 API；资金费率、OI 与 ±1% 盘口深度复用本站已校验的 Binance 官方档案日度聚合。
- 上游自然频率
- UTC 日频
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
Coinbase Exchange · BTC-USD reference spot data
等待数据读取官方 BTC-USD 完整 UTC 日 K 线收盘价，仅与 Binance BTCUSDT 同日收盘价配对，派生跨场所相对溢价；Coinbase 在本页只是参考现货来源，不是执行场所。
- 上游自然频率
- 完整 UTC 日
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
Hyperliquid public Info API
等待数据Funding 与 premium 按完整 UTC 日聚合；OI、滚动 24 小时成交额及聚合档位 ±1% 深度在每日固定任务时点采样并向前积累。
- 上游自然频率
- Funding 为小时源转日频；其余为每日固定时点快照
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
CFTC · Traders in Financial Futures (futures only)
等待数据使用 CFTC TFF Futures Only 中 CME 标准 BTC（133741）与标准 ETH（146021）合约；本站计算杠杆基金 (long−short)/总 OI。
- 上游自然频率
- 周频；周二仓位，通常周五发布
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 等待第一份合格公开快照。
Spot ETF official-source coverage review
一次性一次性来源可行性审查；只有头部发行人官方数据能形成稳定、许可清晰且覆盖充分的日更子集时才发布时间序列。
- 上游自然频率
- 一次性审查；当前不构成时间序列
- 检查时间
- 最新真实观测
- 状态说明
- 一次性可行性审查；没有定时序列。